我们讲讲 AI 整个的大混战，其实我们在很早之前在市场上，很多人讲 AI 是泡沫的时候，我们没有随波逐流，包括到现在，我们一直觉得是分化。

　　我们会发现，其实每一个 AI 的生态。就好像当年我们的互联网巨头一样，刚开始的时候大家都在自己的轨道上发展，但是大家发没发现，到现在包括京东，包括美团，对吧，甚至在外卖和快递的领域里面，互相厮杀。现在美国的这些大模型的公司跟我们当时想的是一样的，基本上到了从百花齐放到互相割肉。

　　市场就那么大，而且讲句实话，对于这些大的企业来讲，我给大家讲一下，大家知道谷歌是一科技类的公司，但是你知道谷歌的大部分的收入是从哪里来吗？广告和搜索，对，包括 meta 也好，你们觉得他们是科技企业吗？或者你们觉得我们的互联网大厂是科技企业吗？跟大家说一下。在 google 这种公司？我觉得科技只是它的承载，他们赚的钱，绝对不是科技企业赚的钱。

　　比如说 google一年1000多亿，赚的都是广告的钱，搜索业务赚了500多亿美金，将近600亿美金，然后 youtube 就是油管，它上面的广告有103亿美金。基本上的核心业务都是在广告领域，科技只是他们的工具，然后搜索业务，大概占了整个营收的50%。大家知道 meta 也是一样的，所以这些大的公司，如果你关注它的底层也好。它其实就是一个广告业务。

　　每年它的厂家对于公司也好，对于广告的支出其实是跟GDP的增长是差不多的，就那么多广告的业务，对吧，你能让它高到哪去呢？在这种情况下，尤其对于 meta 这种公司来说，你的广告业务是恒定的，所以这些公司在短期内，为什么能够增长这么快，是因为他们要用。科技的手段，把这些广告的业务聚拢到他们那里，你觉得他是吃存量还是吃增量？

　　现在谷歌好像慢慢在往存量，在往增量的地方在转，其实他们底色基本上都是广告公司，如果他们之间互相瓜分市场份额，把广告市场份额瓜分的差不多的时候，对吧，他们之间开始暗战的时候，对吧？

　　为什么？因为人工智能确实侵蚀了后面的广告，是大家看看美国的黑五对吧，美国的黑五很多人去用 AI 去做搜索，我们都会给大家讲讲 AI 这种搜索对于 google 有什么大的侵害，首先你的这种机器流量已经在侵蚀它的这种广告了，大概2024年非广告的流量是占到了51%。爬虫的这个需求量是增加了300%多。爬虫的需求自动的就把广告给滤掉了，对吧，你没有用，而且用户的零点击搜索成为主流，所以它的这个新闻、信息类的这种基本上点击比例达到69%，而且那种 AI 的网页因为作者的流量枯竭，作者已经不去做 AI  网页了，不是你要通过搜索网页，然后来去做广告。当你的网页都没有的时候，大家都不去做网页的时候，那你谷歌的搜索从哪里来？

　　但是好的地方就是它现在年营收广告业务还是比较多，它还有非常多的这个资金来支撑它未来的这个发展。所以在这种情况下，谷歌呢，它自己出了一个 TPU，因为 TPU 已经变成了它企业慢慢创收的一个工具，它也建立了自己的 AI  大模型。就是当 AI 去蚕食它原有的搜索的广告业务的时候，它基本上有办法能够进行转型。而且它有云，它的云租赁是开放的，比如说它的云是开放给 apple，然后 apple 自己可以租赁 google 的云，去做模型的训练。

　　然后2027年呢，预计说它自己的云,可以有另外大概130亿美金的这种收入。所以你说谷歌是一个现在就做增量的企业，其实也没有，它是在存量和增量之间转换的一个过程当中。大家认可它这种增量的途径，因为它的  TPU 在未来可以成为它创收的一个工具，并且它的这个云业务,也能成为承接它从搜索广告业务转型的一个新的利润的支柱，然后包括它的大模型，因为有云的支撑，然后拥有  TPU  的支撑，然后可以实现一个飞轮的效应，这是谷歌现在的一些问题，但是你说它现在马上就能做增量吗？我们认为实际上是一个转型的业务，只是市场提前比较看好而已。

　　对，其实每个巨头有自己的问题，而且这个问题还不小，我觉得到了一个互相厮杀的一个地步了。你比如说微软在担心什么，对吧，微软在担心它的 C 端的入口被苹果和 open ai 占了。然后他会担心，比如说 B 端的工具实际上是会有一些低价去侵蚀你，然后同时他的云端的计算被达子卡脖子，这是微软的一些担心。

　　Meta  呢，我自己觉得 meta 是里面最让人担忧的一个公司。首先它的广告业务其实确实是受到了一些侵蚀，但是他有一些办法，他呢就把所有的其他的这种业务的搜索，比如说 C 端的，比如说。像 open ai 也好也好，其他大模型没有办法在它的生态里面进行搜索。当然因为这个他也遭到了欧盟的反垄断的这个调查，然后他现在马上去想要做那个 AI的眼镜，这样的话，客户的流量端也不仅仅是通过手机，对吧，它也有一个新的流量的入口。这是Meta 。

　　所以 Meta 我认为他将来成败的一个很重要的一个举措，就在于他的眼镜能不能成功，其实比那个元宇宙要重要的多。他砍掉元宇宙市场，当然也投票了，对吧，是一个非常成功的举措，但是他将来如果能有新的流量入口，对于 Meta  来说，是一个比砍掉他的元宇宙更重要的一个举措。

　　你比如说像黑五，黑五出来之后，amazon 也担心对吧？然后 chat GDP 出来一个新的东西，大家知道 chat GP 出来一个新的什么东西吗？就是你在上面可以购物？这个购物可以比价？对吧，亚马逊会不会很着急？然后如果其他的 AI 都开了这么一个入口，然后你会发现，美国的消费者今年使用 AI 的量是暴增的，都是用 AI 来比较去购物的。所以在这个时候你说他不担心吗？他当然去担心了，对吧。

　　苹果公司担心，比如说 meta 的眼镜有突破，或者其他的公司的 ai 眼镜有突破，对于整个苹果的生态也是有影响的。那比如说 kk 曾经说了，对吧，未来的手机可能会不存在。你说苹果不担心吗？苹果也担心，对吧，包括他会担心苹果的系统受到了谷歌和 Gemini 的冲击，对吧，因为毕竟谷歌它自己 Gemini 的大模型，它发展的更靠前。 所以现在到了巨头混战的地步，所以这是我们说的 AI 会分化。